下游有大額應(yīng)收賬款難追討，上游存數(shù)筆過期貨款待清償。曾多次在A股市場閃現(xiàn)的深圳市比克動力電池有限公司(下稱“比克動力”)及其重要全資子公司鄭州比克電池有限公司(下稱“鄭州比克”)，近日因深陷“連環(huán)雷”成為市場關(guān)注熱點。

眾泰汽車(000980)對比克動力約6億元的負債，是否影響了公司正常生產(chǎn)經(jīng)營?比克動力是否有能力支付包括容百科技(688005)、當升科技(300073)、杭可科技(688006)在內(nèi)多家上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款?

近日，證券時報·e公司記者實地探訪鄭州比克，并多方接觸與比克動力相熟的同行、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)人士，發(fā)現(xiàn)情況比想象中的更為復(fù)雜。

鄭州比克部分停產(chǎn)欠薪

地處河南省會鄭州與古都開封之間的中牟縣，近年來因當?shù)剜嶃暌惑w化戰(zhàn)略實施而得以迅速發(fā)展，中牟縣汽車產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)便是其中的一個縮影。

2013年即宣告入駐產(chǎn)業(yè)園的鄭州比克，是河南省省級重點項目，也是鄭州市委市政府培育的戰(zhàn)略性企業(yè)。按照規(guī)劃，鄭州比克占地面積約300畝，投資百億元，目標發(fā)展成為中國北方動力電池生產(chǎn)重鎮(zhèn)之一。在產(chǎn)業(yè)區(qū)內(nèi)，有一條道路也以“比克”命名。

鄭州比克即坐落在比克路上，與之相通的，還有與比克動力擁有同一實控人的深圳市比克電池有限公司旗下孫公司鄭州比克新能源汽車有限公司(下稱“比克汽車”)。雖然兩家工廠占地面積不小，但當證券時報·e公司記者11月11日午間到達這里時看到，比克路周邊運行車輛稀疏，園區(qū)內(nèi)員工較少，未見有貨物在廠區(qū)運送的場景。直到下午上班時間，也只有三三兩兩員工進入廠區(qū)。比克汽車正門外，很少能看到員工及生產(chǎn)場景。廠區(qū)外比克汽車的海報也早已年久失修，被樹枝掩映，看不出顏色。

“早兩年，廠門口都是拉貨的車，現(xiàn)在不行了。廠子里沒什么活兒干，人也都走的走，放假的放假。”當記者詢問廠區(qū)為何看起來如此冷清時，周邊環(huán)衛(wèi)工人及商戶均表示，如今鄭州比克的員工規(guī)模和繁忙程度已大不如前。

“十一假期前后，比克這兒放了段長假，自那以后就明顯感覺廠里人少了。”長年在鄭州比克廠門口經(jīng)商的小販告訴記者，今年春節(jié)前后，鄭州比克的員工數(shù)量還比較可觀，她一天能賣出幾十個燒餅，但這兩個月來，隨著園區(qū)員工人數(shù)銳減，生意也冷清下來，一天出門帶三十個餅都賣不完。“聽廠里人講，他們現(xiàn)在一個月才拿一兩千元，干著也沒什么意思。”她說。

“能拿一兩千元還算是好的，有很多比克的業(yè)務(wù)員反映壓力大、待遇不佳，公司還存在欠薪的狀況，離職人員很多。”在河南地區(qū)從事新能源電池銷售的洪偉(化名)告訴記者，在今年六七月時，鄭州比克就曾停產(chǎn)放假，彼時一些相熟的比克業(yè)務(wù)人員還說2018年的年終獎尚未發(fā)放。因為資金壓力，比克動力在2018年時將在深圳的一棟樓賣給了同行貝特瑞(835185)。

洪偉稱，因為沒有訂單，目前鄭州比克動力電池已經(jīng)基本不生產(chǎn)了，不過公司3C電池依然具有市場，因此目前廠中工人或多在維持3C電池的日常供貨。

鄭州比克是否存在拖欠員工工資的狀況?公司動力電池產(chǎn)品是否已暫停生產(chǎn)?記者11日致電鄭州比克人士，對方以不負責對媒體發(fā)聲為由婉拒了采訪。當記者追問公司是否還能維持生產(chǎn)經(jīng)營時，對方回復(fù)稱“當然”。

債務(wù)人不止眾泰

近日鄭州比克進入公眾視野，是因被上市公司公告應(yīng)收票據(jù)到期未能兌付。

11月7日，科創(chuàng)板上市公司容百科技率先公告了對比克動力應(yīng)收票據(jù)到期未能兌付事項進行風(fēng)險提示。

公告顯示，容百科技對比克動力的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)(含前述已到期商業(yè)承兌匯票，不含銀行承兌匯票)合計2.08億元，其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計2.06億元，存在無法回收的風(fēng)險。

2019年11月2日，容百科技及湖北容百與鄭州比克簽署了4份抵押協(xié)議，鄭州比克以房產(chǎn)附屬工程和設(shè)備原值共計2.04億元作為抵押物，保障比克動力對公司及湖北容百的債務(wù)共計2.09億元。容百科技表示，因折舊及后續(xù)變現(xiàn)等因素，資產(chǎn)抵押物變現(xiàn)價值可能遠低于原值。

容百科技揭開連環(huán)債大幕的當晚，當升科技也連夜公告，該公司及子公司對比克動力及鄭州比克的應(yīng)收賬款余額合計3.79億元。隨后在11月10日晚，另一家科創(chuàng)板上市公司杭可科技也公告，公司對比克動力、鄭州比克的應(yīng)收賬款余額合計1.06億元。

隨著比克動力及鄭州比克拖欠應(yīng)收賬款一事在資本市場掀起波浪，眾泰汽車作為下游企業(yè)也被曝出連環(huán)欠款。早前證券時報·e公司記者就曾報道，眾泰汽車及旗下公司拖欠比克動力貨款高達6.21億元，雙方已經(jīng)就此事訴諸法庭。

從上游原料供應(yīng)商，到電池生產(chǎn)商，再到下游汽車廠商，目前已被上市公司公開涉及比克動力的連環(huán)債問題也只是冰山一角。

“除眾泰汽車外，海馬汽車(000572)也是比克動力的重要下游客戶之一。近年來海馬汽車資金鏈緊張的狀況眾所皆知，難保不會拖欠比克電池貨款。”國內(nèi)新能源電池行業(yè)一企業(yè)負責人吳剛(化名)與記者交流時談到，對電池企業(yè)而言，多數(shù)穩(wěn)固的下游客戶只有三兩家。比克動力雖然早年一度供不應(yīng)求，但隨著公司近年來經(jīng)營情況明顯下滑，下游客戶目前只剩下江鈴汽車一家，眾泰汽車的大筆欠款對于公司資金鏈無疑將形成巨大沖擊。

“最初鄭州比克最主要的客戶包括華泰汽車、眾泰汽車、海馬汽車等。海馬汽車早前每年還有幾千臺新能源車的產(chǎn)量，用的都是比克的電池。”接近鄭州比克人士黃明(化名)告訴記者，海馬汽車最初的訂單是想分給上?？托履茉从邢薰?下稱“卡耐新能源”)和鄭州比克兩家來做的，但是隨著卡耐新能源被恒大收購，企業(yè)風(fēng)險把控增強，這筆訂單最后全都給了鄭州比克。雖然海馬汽車近年來產(chǎn)銷量急劇下滑，2019年只生產(chǎn)了約1000輛車，但目前應(yīng)該仍欠鄭州比克約3000萬元未能支付。

據(jù)黃明透露，近期被傳破產(chǎn)的華泰汽車，目前也欠比克動力約3億元尚未歸還。此外，位于陜西的通家汽車，對比克動力的欠款規(guī)模也逼近3億元。此前*ST新海(002089)在10月25日晚公告，參股公司陜西通家汽車已進入停產(chǎn)階段。

“除此之外，比克動力還有一個應(yīng)收賬款的大頭來自河北御捷集團。”黃明稱，2018年比克給御捷集團做了9000輛車的電池包，總貨值超過3億元，目前應(yīng)該還剩兩個多億未予支付。而當前，御捷集團旗下整車廠也是風(fēng)雨飄搖，僅保留了小部分人維持最低運轉(zhuǎn)。

應(yīng)收賬款高企，無疑直接影響比克動力的資金鏈。

天眼查信息顯示，當前涉及比克動力的法律訴訟達20起，而涉及鄭州比克的法律訴訟則多達23起，其中多為買賣合同糾紛案件。比克動力與鄭州比克的資金鏈緊張情況，從上述案件中也可見一斑。

根據(jù)中國裁判文書網(wǎng)，就在今年10月，作為上游供應(yīng)商的鄭州富慶科技有限公司(下稱“鄭州富慶”)，因一筆55萬元的貨款將鄭州比克告上法庭。文書顯示，截至2018年3月21日，經(jīng)對賬，被告鄭州比克共欠原告鄭州富慶貨款85.86萬元，經(jīng)原告多次催要，被告僅支付貨款30.86萬元，剩余貨款55萬元被告于2018年11月28日、2018年12月14日分別給原告出具了價值30萬元和25萬元的商業(yè)承兌匯票用于支付，然而匯票到期日，由于被告賬戶內(nèi)沒有余款可付，致使原告至今無法兌付。

老牌電池企業(yè)頹勢漸顯

在國內(nèi)鋰電池行業(yè)人眼中，比克動力曾是開山鼻祖般的存在。

“比克動力2000年初就成立了，中國早期做鋰電池最好的就是比克和比亞迪。成立之初，公司很愿意在技術(shù)上下功夫，曾經(jīng)有一段時間，比克的圓柱電池是國內(nèi)技術(shù)最好的，基本可以跟三星等國外企業(yè)媲美。”吳剛對證券時報·e公司記者稱，早年間為了挖技術(shù)，比克動力從加拿大一家老牌鋰電池企業(yè)里高薪聘請了眾多技術(shù)人員。在2010年時，比克就對這些技術(shù)人員開出年薪上百萬人民幣的高價，可見公司對于技術(shù)的重視程度。那個時候，比克動力發(fā)展如日中天，其實控人李向前是學(xué)金融出身，因此也一步步將比克推向了海外資本市場。

“這幾年比克動力的問題逐步顯現(xiàn)，按照行業(yè)內(nèi)的理解和評論來看，一個主要原因是實控人后期把路子走偏了，沒有把主要精力放在電池上。”十多年前便與李向前結(jié)識的吳剛稱，早在2013年李向前就曾對外表示，干電池行業(yè)多年并沒有賺到什么錢，倒不如投資房地產(chǎn)來得快。那個時候，正值國內(nèi)地產(chǎn)市場增量明顯的時期，比克動力在天津等地做地產(chǎn)行業(yè)也確實實現(xiàn)了財富增長。

天眼查信息顯示，李向前關(guān)聯(lián)公司多達27家，其中除了在深圳、鄭州、貴州、大連、長春、天津、西安、成都等地開設(shè)的“比克系”新能源公司外，在深圳、鄭州、天津等地也設(shè)有地產(chǎn)、物業(yè)企業(yè)。公開資料顯示，天津比克置業(yè)有限公司(下稱“比克置業(yè)”)開發(fā)的“比克大廈”位于天津市濱海新區(qū)，是國家重點建設(shè)的濱海新區(qū)項目之一，建筑面積達12萬平方米，內(nèi)設(shè)辦公寫字樓，小戶型公寓等。

除實控人的投資方向外，行業(yè)人士對于比克動力的內(nèi)部控制也提出質(zhì)疑。

“雖然比克不完全是家族企業(yè)，但是公司的采購系統(tǒng)主要是實控人的親屬在把控。上游公司都清楚，向比克供貨除了過技術(shù)關(guān)外，還需要給高額的扣點，否則很難進入供應(yīng)商體系。”作為比克動力的供應(yīng)商之一，王敏(化名)告訴記者，電池圈子里都知道比克的內(nèi)部把控問題，也認為這家公司出問題是遲早的。當然近幾年，國內(nèi)電池企業(yè)出問題的屢見不鮮，比克此前能一直維持不倒，一方面可能是公司圓柱電池確實還有一部分市場，另一方面可能公司從其他方面盈利作為補充。但是這次公司連還債問題涉及金額太大了，這次能否挺過難關(guān)很難說。

實業(yè)巨頭化身資本客

采訪中，行業(yè)人士多次向證券時報·e公司記者提及李向前“金融男”的屬性。在他的運作下，比克動力近年來頻繁出現(xiàn)在資本市場，曾是多家上市公司眼中的價值標的。

早在2001年，比克系母公司中國比克電池股份公司(CBAT.O)就成功登陸納斯達克市場，成為中國首家登陸美股市場的鋰電池企業(yè)。

2016年，A股上市公司長信科技(300088)開始入股比克動力，通過增資8億元，獲得了10%的股權(quán)。2018年，另一A股上市公司中利集團(002309)也瞄準比克動力，通過增資及股權(quán)受讓的方式取得比克動力電池8.29%的股權(quán)，投資總額達到8.5億元，對應(yīng)比克動力電池100%股權(quán)估值達102.5億元。

值得關(guān)注的是，長信科技和中利集團都曾試圖對比克動力形成控股。

2017年3月，長信科技曾擬以67.5億元收購比克75%的股權(quán)。收購后長信科技將擁有比克電池84%的股權(quán)，形成控股。不過僅僅5個月，上述重組便因政策收緊等原因宣告中止。

2018年2月，中利集團也曾宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向多位交易對方收購所持有的比克動力股權(quán)，交易作價100億元。然而時隔近一年后，中利集團也由于重組期間二級市場大幅波動、去杠桿等宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素，宣布終止重大資產(chǎn)重組事項。

比克動力的生產(chǎn)經(jīng)營壓力，從相關(guān)上市公司的公告中已早有顯露。

由于比克動力連續(xù)兩年未能完成業(yè)績預(yù)期，2017年、2018年長信科技分別按照可收回金額與長期股權(quán)投資賬面價值差額計提減值準備2663.88萬元和2.62億元。2018年，中利集團也對比克動力8.29%的股權(quán)補充計提2.55億元資產(chǎn)減值，進而大幅下修2018年業(yè)績。(記者 趙黎昀)

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